周期股是指在经济周期波动中表现出较强的行业或公司股票。它们的业绩和盈利能力通常与经济周期密切相关。周期股的特点有以下几个方面。

首先，周期股的盈利能力受经济周期的影响较大。在经济繁荣期，人们的消费能力增加，需求增长，周期股的销售额和利润往往会大幅增长。而在经济衰退期，人们的消费能力下降，需求减少，周期股的销售额和利润也会相应下降。因此，周期股的盈利能力在不同的经济周期中波动较大。

其次，周期股的行业与经济发展息息相关。周期股通常涉及到的行业有基础设施建设、房地产、银行、钢铁、汽车等。这些行业在经济繁荣期会得到政府大力支持，投资增加，需求增长，企业盈利能力提升。而在经济衰退期，这些行业往往会受到政府投资减少、需求下降等因素的影响，盈利能力相应下降。

第三，周期股的股价波动较大。由于周期股的盈利能力在不同的经济周期中有较大差异，投资者对其前景的判断也会有所不同。在经济繁荣期，投资者通常对周期股抱有较高的期望，股价上涨；而在经济衰退期，投资者往往对周期股的前景较为悲观，股价下跌。因此，周期股的股价波动较大，投资风险相对较高。

第四，周期股的投资标的通常是长期投资者。由于经济周期的波动较长，周期股的投资一般需要较长的时间才能获得较好的回报。长期投资者一般会更加关注周期股的基本面和长期发展趋势，而不会过分关注短期的市场波动。

最后，周期股的投资需要关注宏观经济指标和政策环境。经济周期的波动通常与宏观经济指标和政策环境密切相关，投资者需要关注这些指标和政策的变化，以便更好地判断周期股的投资机会和风险。

综上所述，周期股的特点主要表现在盈利能力受经济周期影响较大、行业与经济发展密切相关、股价波动较大、适合长期投资者以及需要关注宏观经济指标和政策环境。对于投资者来说，了解和把握这些特点，可以更好地进行周期股的投资，获取更好的投资回报。