股指期货贴水详解：成因、影响与交易策略
股指期货贴水概述
股指期货贴水是指期货价格低于现货指数价格的现象，是期货市场中常见的价格结构之一。与"升水"(期货价格高于现货价格)相对，贴水现象反映了市场对未来走势的预期以及当前的供需关系。理解股指期货贴水对于期货交易者、套利者和长期投资者都至关重要，因为它不仅揭示了市场情绪，还蕴含着丰富的交易机会。本文将全面解析股指期货贴水的定义、成因、影响因素、市场意义以及相应的交易策略，帮助投资者深入把握这一重要市场现象。
股指期货贴水的定义与基本概念
股指期货贴水(Contango)是指某一到期月份的股指期货合约交易价格低于标的指数现货价格的市场状态。用公式表示即为：期货价格